来源：深交所、投行业务资讯整理

2023年9月13日，安徽博石高科新材料股份有限公司申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

2023年6月25日，交易所发出第1轮审核问询函，截止终止，发行人未进行回复。

安徽博石高科新材料股份有限公司（“博石高科”）是一家专注于锰基正极材料研发、生产和销售的高新技术企业，报告期内公司主要产品为锰酸锂，包括容量型锰酸锂、动力型锰酸锂、倍率型锰酸锂。

根据EVtank和鑫椤资讯等公开数据，公司2021年、2022年国内锰酸锂出货量位居行业第一位。

报告期内，公司主要产品为锰酸锂，主要包括容量型锰酸锂、动力型锰酸锂、倍率型锰酸锂，主要应用于电动两轮车、3C数码、电动工具、新能源汽车和储能等领域锂电池的制造；并形成了以TMR01、BM6B、BM2D、TMW01、BM1B、BM2B-A等为代表的核心产品，能充分满足不同类型客户的产品需求。

报告期内，公司主营业务收入按产品分类情况如下：

控股股东、实际控制人

赵春波直接持有公司14,514.4807万股股份（占公司股份总数的29.07%），通过担任搏实管理执行事务合伙人间接控制公司5,274.1379万股股份（占公司股份总数的10.56%），合计控制公司19,788.6186万股股份（占公司股份总数的39.64%），同时赵春波担任公司董事长、总经理，为公司控股股东和实际控制人。

募集资金运用

本次拟公开发行股票不超过8,810.1743万股且不低于5,547.1468万股，占发行后总股本的比例不超过15%且不低于发行后总股本的10%，预计融资5.5108亿元，本次发行所得的募集资金金额扣除发行费用后，将按照轻重缓急顺序投资以下项目：

报告期内，公司产能利用率分别为88.70%、94.08%和58.87%，其中2022年受行业周期以及宏观经济下滑等因素影响，产能利用率较低；同时通过本次募集资金投资项目建设新增17,280.00吨锰酸锂产能，届时公司产能将由现阶段的28,024.00吨增加至45,304.00吨。未来，若下游市场及终端市场对锰酸锂材料的需求不能保持有效增长或公司市场开拓未能达到预期等，将导致新增的产能无法完全消化，公司将面临扩产后产能利用率下降的风险。

主要财务数据和财务指标

发行人具体上市标准：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。

对星恒电源持续性关联交易的风险

报告期内，公司对星恒电源的关联销售金额分别为6,378.99万元、15,740.76万元和27,489.42万元，占同期营业收入的比重分别为48.93%、20.77%和10.13%。一方面，星恒电源系轻型车锂电池的重要生产企业，公司存在与其持续发生交易的可能性；另一方面，若公司与星恒电源的关联交易未能履行恰当的决策程序或交易价格不公允，将可能损害公司及股东的利益。

未足员缴纳社会保险和住房公积金

截至2022年12月31日，公司及其子公司的社会保险和住房公积金的缴纳情况如下：

根据发行人及其子公司所在地的人力资源与社会保障部门和住房公积金主管部门实际执行的缴纳政策，报告期内公司的员工如需补缴社会保险、住房公积金的金额以及对当期利润总额的影响情况如下：

劳务用工风险

报告期内，公司因业务发展需要，部分非关键性生产岗位采用劳务派遣的方式解决用工需求，公司报告期内曾存在劳务派遣用工人数超过《劳务派遣暂行规定》所规定的用工总人数 10%的情形。

报告期各期末，仅母公司博石高科存在劳务用工，子公司淮北天茂不存在劳务用工的情况。具体情况如下：

行业风险

锰酸锂等锂电池正极材料的发展与终端电动两轮车、3C 数码、电动工具、新能源汽车和储能等产业有着较为紧密的联系。

锂电池正极材料存在多种技术路线，目前市场上形成规模化应用的包括钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元正极材料等。根据高工锂电和鑫椤资讯公开数据，目前磷酸铁锂技术路线以及三元技术路线成为市场主流，2020-2022 年锰酸锂正极材料出货量占正极材料总出货量的比例分别为 17.84%、9.03%和 3.47%，比例相对较低。同时，钠离子电池、固态电池为代表的新一代技术也在加速研发和产业化。

近年来，大量资本通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式进入正极材料市场，行业竞争日趋激烈。一方面，公司面临磷酸铁锂、三元材料等正极材料企业的竞争；另一方面，锰酸锂细分行业领域内企业如湘潭电化、晶石能源、中天新能等也在抢占市场。若公司不能及时提升自身竞争力，适应快速变化的市场环境，加快产品技术升级速度，并快速实现新产品的产业化和规模化，将面临市场占有率下降、经营业绩增速放缓甚至下滑的风险。